企业与个人的常见税务手段丨红筹架构

税收知识

征税方式

• 属地原则：在哪赚钱（经营地、收入地、盈利地），在哪交税
• 属人原则：在哪注册（注册地、居住地），在哪交税
• 大部分国家都是按照“属地原则”和“属人原则”双重征税，有些国家间会签订双边协议，协商双边的征税税率，以促进双边贸易投资。

主要征税类型

在中国大陆，公司要交的税主要有三种：一是增值税，根据不同行业和产品税率一般在 2%-16%；二是企业所得税，通常是10%-25%；三是个人所得税，工资薪金年终奖税率是 3%-45%，分红个税是 20%。

个人所得税一般是公司直接从员工的工资里划扣，这里也一并算在“公司要交的税”里来说，其实本质上是员工交的税。

个体工商户不需要交企业所得税，只需缴纳个人所得税，一般还会有一些税收优惠政策，比公司税收压力要小地多。对个体工商户征税时采用核定征税的方式，具体包括两种：一种是“定期定额征收”，即不管营收多少，都是按照固定周期固定金额征收；另一种是“根据核定应税所得率征收”，简单来说就是对经营利润部分征收所得个税。

中国每年税收总额中，企业所得税、国内增值税、个人所得税、个人消费税所占比重大约分别是30%，30%，10%，10%，其中前两种和后两种一般分别来源于公司和个人。

企业bishui

bishui策略

减少在注册地交的属人原则的税

选择在税率较低的地方注册“空壳”公司，通过投资控股实际经营公司的方式，来获取并转移其利润。因为“转移”过程的税率一般比在经营地直接交企业税的税率要低，可以实现bishui。

这里主要涉及以下几种税：

• 资本利得税：本地注册的公司获得的投资收入所需要交的税
• 香港、新加坡、摩纳哥、开曼群岛、英属维京群岛（British Virgin Island,BVI）、巴哈马的资本利得税为 0%
• 企业税：本地注册的公司获得的经营收入所要交的税
• 开曼群岛、英属维京群岛、巴哈马的企业税为 0%
• 大陆对外资收入分红的税率一般是 10%，对香港有优惠，香港公司持有大陆公司股份获得的收入分红税率只有5%。

税率低的特点让上述加勒比海岛成为全球热门的离岸公司注册地、“bishui天堂”。在英属维京群岛等地方注册公司还有个好处就是流程简单、私密性高，在当地注册的公司不需要公开实际控制人、实际受益人等消息，唯一需要披露的就是董事会（也可以找当地的代理董事来隐藏实际信息）。如果公司需要上市，那在招股说明书里面是需要主动披露这些公司的实际控制人的。

减少在经营地交的属地原则的税

这部分一般是比较难bishui的。对于某些“经营地”较为模糊的“生产活动”，比如出书、艺术创作等，可以通过转移“经营地”到低税收的地方（比如低税收的注册地）交税来bishui。通过“慈善基金”等方式，也可以抵扣一些公司要交的税。

bishui架构

对于一些涉及境外融资的境内企业，往往需要更加复杂的bishui架构来实现bishui的目的。这里主要介绍了常见的“红筹架构”。

大红筹架构

由于大陆 A股对于企业上市是有一些限制的，比如营业额，盈利水平等，很多早期难以盈利的公司（比如互联网公司，科技公司等）为了提前筹集足够的“启动资金”去烧钱发展，会选择赴美上市，比如在美股nasidake上市。美国也有一些监管限制，大陆企业很难直接在nasidake直接挂牌上市，这就需要在海外（常见的是“bishui天堂”开曼群岛，比如京东、阿里、B站等都是在这）先注册一个“空壳”公司，让这个公司一边在nasidake上市，一边控股国内的实际经营公司，从而把二者连接起来，实现境外融钱、境内投资。

另一方面呢，由于大陆对外资收入分红的税率一般是 10%，对香港有优惠，香港公司持有大陆公司股份获得的收入分红税率只有5%。为了省下来 5%的税率，还会再加一层香港的“空壳”公司来连接上市的“空壳”公司和境内实际经营公司。这里注意，由于上市公司注册在开曼，开曼投资到香港这个控制链的税率为0，只要交香港投资控股境内公司的 5% 的税。

上面这套架构就是“大红筹架构”。

小红筹架构（VIE 架构）

由于中国对于一些特殊领域的公司（比如涉及网络传播的 B站）的外资持股比例是有限制的（甚至不让外资持股），就需要在大红筹架构的基础上，再加一层在大陆境内注册的“外商独资企业”来衔接，通过让该公司和境内实际经营公司签署一系列协议（VIE协议）来获取其经营收益，再让境外公司控股该公司来间接转移收益，就可以规避上述的外资持股限制。这就是“小红筹”架构。

个人bishui

企业大佬bishui

对于大部分人来说，如果没有千万身家，一般都没有刻意bishui的必要。需要考虑个人bishui的往往是开公司的大佬们，比如马云、马化腾、许家印等等。对于这些人来说，公司bishui和个人bishui往往是联系在一起的。

接着上面的企业bishui架构来说，一般企业都会把经营收入转移到开曼群岛等“bishui天堂”实现bishui。公司大佬们（大股东、创始人）也就需要从这个开曼公司里面“分钱”。他们一般会通过在英属维京群岛（BVI）注册自己的“空壳”公司来持股开曼公司，从而获得相应的股权和分红，这样在分红或者套现的时候是免税的。从公司控制权的角度来说，公司创始人、大股东有时候可能会期望把主要投资人都放到同一个BVI公司里面，从而提高其整体持股比例，以保证对公司的控制权。这样相当于签了一种“一致行动人协议”，投资人之间的股权转让等操作可以直接在这个BVI 公司里面完成，从而不涉及也不会影响“露脸的”开曼公司导致股价波动等问题。

更有些大佬（比如马云）还会通过在 BVI 建立“VISTA 信托”等方式来间接控制自己的BVI“空壳”公司。这样可以隔离资产风险，保证自己出了什么问题，钱还能在。

独立从业者bishui

当然了，对于一些收入比较高的独立从业者，比如独立设计师、摄影师、作家、明星、自媒体等，一般可以通过注册“个体工商户”、“个人独资企业”（比如常见的明星工作室、设计师工作室）的方式来bishui。因为个体户的收入还是归个人所有，也是只交个人所得税，交税时一般只对“经营利润”部分交税，且有一些税收优惠减免。

bishui天堂的其他作用

资本操控

上面提到的一些bishui天堂凭借低税率和私密性可以在合法情况下节省公司或者个人的开销，隐藏一些资本操作，也可能会被一些“有心之人”利用，实现“资本操控”。有名的案例比如前亚洲首富——印度的阿达尼在2023 年被做空机构曝光通过家族离岸公司私密持有阿达尼集团的股票，实现 80% 的控股来操控股价。

操控股价的目的包括刻意抬升股价，提高企业的信用，降低融资成本，从而可以帮助企业快速融资扩张，并抬升股价，制造虚假繁荣。

资本转移

以恒大的例子简单说下许家印是怎么利用“bishui天堂”在恒大将倾之际实现资本转移的。

和上面介绍的bishui手段类似，恒大许家印也是采用了个人 BVI公司（鑫鑫有限公司）控股恒大港股的方式来实现资产转移和bishui的。在恒大出现债务危机之前，恒大就持续给股东进行了大量分红，仅2016、2017 两年许家印就通过 BVI 公司间接获得了恒大 130 亿港元的境外分红。在恒大出现债务危机苗条的时候（2018年），许家印又通过恒大的离岸子公司（景程有限公司）在新加坡交易所发行了18 亿美元的高息（13% 左右）债券，并通过自己的 BVI公司（鑫鑫有限公司）大量购买了所发行的美元债（10亿美元），也号召朋友们一起购买。表面上看，好像是许老板自己掏腰包买了恒大的债券，要救恒大于水火之中。实际上，他的目的是通过这个看似“左手倒右手”的操作，把掌握的恒大的股权转换为债权，用债券高息的特点，再获得一笔额外的收益。如果后面恒大破产清算，债权的赔付是优先于股权的，这样许老板又可以通过购买的恒大美元债再捞一笔。